泰达币（USDT）作为加密货币市场中最主流的稳定币，因其与美元1:1锚定的设计，常被投资者视为“避险工具”或交易媒介，但“稳定”标签并不意味着零风险，当前市场环境下，USDT买卖仍需警惕多重潜在挑战，具体可从以下三方面分析：
政策与监管风险：全球“高压”态势未松
USDT的风险首先来自监管环境的收紧,作为与法币深度绑定的加密资产，USDT的发行与流通始终处于各国监管机构的“放大镜”下，2023年以来，美国SEC、欧盟MiCA法案、中国香港证监会等相继加强对稳定币的合规要求，重点包括储备金透明度、反洗钱（AML）审查、发行方资质等，Tether公司曾多次因储备金构成不透明（早期部分资产持有商业票据、非现金资产）被美国商品期货交易委员会（CFTC）处罚，当前，若监管机构认定USDT储备金与锚定值不匹配，或对其跨境流动设限，可能引发投资者挤兑，导致价格脱锚（历史上曾短暂跌破0.97美元），对于普通投资者而言，政策的不确定性（如各国对加密交易所的整顿、银行账户冻结等）直接影响USDT的“流动性安全”。
市场与流动性风险：极端行情下的“失稳”可能
尽管USDT设计目标是锚定美元,但在市场剧烈波动时，其“稳定”属性可能被打破，交易所的流动性差异会导致价格偏离：在中小型交易所或恐慌抛售期间，USDT买入价可能溢价（如1.05美元/个），卖出价则可能折价（如0.98美元/个），投资者实际交易成本无形增加，若市场出现“黑天鹅事件”（如大型交易所暴雷、银行挤兑），Tether公司的储备金能否快速兑付存疑——其储备金虽以现金、国债等为主，但部分资产流动性较低（如长期国债），在短时间内大规模赎回可能引发连锁反应，2022年LUNA崩盘期间，USDT曾短暂脱锚至0.95美元，正是市场对稳定币信心动摇的直接体现。
